专业配资公司注意了！券商PB业务监管趋严，面临四大合规挑战
作者：配资门户
平台：配资门户
更新：2025-12-08 20:07:02
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<配资门户>专业配资公司注意了！券商PB业务监管趋严，面临四大合规挑战
券商主经纪商（Prime ）业务（下称“PB业务”）正迎来新一轮的规范整顿。
6月13日消息，近期，中国证监会证券基金机构监管部会同北京、上海、深圳证监局对部分证券公司为客户提供专业化交易系统（PB系统）服务展开现场检查。
检查结果发现，个别证券公司存在一定的合规问题及风险隐患，被相关证监局采取了责令整改并暂停新开PB账户系统3个月等行政监管措施。
上海一家券商的PB业务负责人向《国际金融报》记者表示，监管的趋严会给机构带来短期的阵痛，但是随着市场监管机制日趋健全，PB业务必将迎来更大的发展。
监管部门表示，证券公司应当建立健全风险监测与防范机制，一方面对专业化交易系统客户指令和执行进行监督，防止出现利用系统便利进行操纵市场、内幕交易等违法违规情形；另一方面对客户资金变动、身份信息变动进行监测，比照开户程序持续核验客户身份及大额资金来源的真实性与合法性。
券业新蓝海
上述负责人向记者介绍，所谓PB业务，是指证券公司为专业机构投资者和高净值个人客户提供包括快速交易工具及平台、托管结算和代理支付服务、融资融券方案、绩效评估与风险管理、多账户组合管理、交易分析和流动性管理以及整合投行和资产管理等一揽子服务。PB业务主要服务对象为私募基金客户。
中国基金业协会公布的最新私募登记备案月报显示，截至5月底，已登记私募基金管理人达到19112家，比去年底增加1679家，增幅10%左右；同时，已备案私募基金达到54541只，比去年底增长8036只，增幅约17%。认缴规模12.79万亿元，实缴规模9.22万亿元。
其中，私募证券基金的管理人数量达到7696家，证券私募基金数量为27915只，比去年底增长900只，占私募基金总数量的51.18%，实缴规模达23459亿元。
也就是说，可供券商开展私募基金服务的对象，涵盖了超5成的私募基金。2.34万亿的私募证券基金市场成为券商提供综合服务的新蓝海。
据记者了解，私募机构在券商营业部开设PB账户后，券商按照账上资金总额的千分之一收费，其中包括万分之五的托管费和万分之五的外包费。如果按照2.34万亿的私募托管规模来计算，将为券商贡献23.4亿的收入。
PB业务四大问题
伴随着PB业务的井喷式发展，业务规范的重要性自然而然凸显。
根据近期证券基金机构监管部发布的《关于证券公司为客户提供专业化交易系统服务有关事项的通报》（下称《通报》），此次PB服务检查中发现了四大问题：
一、事前调查不足，个别证券公司引入的客户涉嫌参与违规活动
现场检查发现，个别证券公司对客户的尽职调查不足，未采取必要的验证手段检验客户身份。比如，某证券公司于2017月1月为G资产管理有限公司（下称G公司）开立了专业化交易系统账户。通过互联网搜索发现，G公司在某门户网站公开宣传配资业务，提供“1：1至1：5的股票配资额度”。
检查期间还发现专业配资公司注意了！券商PB业务监管趋严，面临四大合规挑战，某证券公司为客户提供专业化交易系统服务过程中，未进行尽职调查，仅根据信托公司提供的信息，将5个实质为结构化信托的产品按普通产品进行申报并开通运作。特别是审核流程历经该公司营业部、分公司、公司总部相关部门、公司领导的各级审核，均予以通过。
二、事中监测不完善
部分公司的监测模型过于简单、原始，仍然停留在底线要求水平，监测效果不佳；部分公司未采用客户交易终端定位信息（包括IP、MAC地址）等信息技术手段、未建立“白名单”等管理机制审查专业化交易系统账户的实名制执行情况，也未及时核实产品及其投资顾问频繁变更IP、MAC地址的具体原因。
三、事后处置工作流于形式
部分证券公司对此工作重视程度不足、事中监测发现问题线索能力薄弱，事后审计及异常处理工作大多流于形式，对监控模型筛查出的异常账户仅分发给分支机构通过简单电话回访，未开展必要的现场确认。公司总部相关部门也未对异常线索进行核查，未发挥应有的审计功能。
四、专业化交易系统的组合功能存在隐患
经梳理，组合使用专业化交易系统的两项功能存在隐患：一是投顾下单功能专业配资公司，投资顾问表面拥有“建议权”，实际拥有“下单权”。二是自行分配角色功能，如果证券公司将专业化交易系统的部分账户管理权限授予客户，客户在现有经纪账户下可以自行开立交易、风控、查询、投资顾问等“角色”账户。在上述两个功能同时开放给客户的情况下，管理人既可以自主开立“角色”，同时又能将“下单权”通过自动风控功能让渡给自己开立的其他“角色”，实质上存在为场外配资提供便利的可能。
龙头券商领PB业务首个罚单
据悉，在此轮检查中首当其冲的，是券商PB业务中的龙头老大——招商证券。
2月23日，深圳证监局对招商证券PB系统相关业务开展情况进行了现场检查，发现招商证券存在两个方面的问题。
4月27日，深圳证监局对招商证券采取责令改正并暂停新开立PB系统账户3个月的措施，这也是监管部门首次处罚券商PB业务。
收到罚单后，招商证券表示，对监管层决定无异议，针对监管层提出的问题，招商证券将按照监管要求积极整改，加强和改进PB系统相关业务的内部控制工作，认真查漏补缺，举一反三，全面完善公司的内部控制和合规管理。
根据处罚，招商证券将在4月28日至7月28日的三个月里，暂停开立PB系统账户。业内人士分析称，暂停开户对招商证券的PB业务影响较大，“虽然招商证券是行业的绝对老大，但是PB业务的市场需求在那里，不会因为一家公司被罚而停止推进，客户资源会向其他券商分流。”
该人士向记者表示，在PB业务这块新蛋糕的抢夺中，大券商是主要受益者。“PB业务有一定的门槛，综合实力和资本实力强大的券商更具优势，目前上市券商基本都有较成熟的体系。”
文章为作者独立观点，不代表配资门户观点
