专业配资 股市春天疑似来临，A股现惨烈逼空行情，后市走势成谜
作者：配资门户
平台：配资门户
更新：2025-05-25 20:02:22
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<配资门户>专业配资 股市春天疑似来临，A股现惨烈逼空行情，后市走势成谜
股市春天真的来了吗？在踌躇中，有股民激活了沉睡的账号，开始加仓。此时，A股正上演惨烈逼空行情。
2月25日，A股三大股指集体涨逾5%，两市近300股涨停，成交额突破10000亿，创2015年12月以来新高，三大股指均踏入技术性牛市。
板块方面全线收涨，证券板块指数涨停，两市近300股涨停，个股方面仅十余只下跌。截至收盘，沪指上涨5.60%，收2961.28点，深成指上涨5.59%，收9134.58点，创业板指上涨5.50%，收1536.37点。
截至昨日收盘，沪深两市成交额达到10406亿元，比上周五增加超4184亿元，激增67%，创2015年11月以来新高。
3000点在望，未来后市如何走？有机构看涨沪指至3500点，有的称市场有望在两会前比较乐观。不过，一贯被视为“聪明钱”的境外资金，在持续流入近一个月后，首次出现流出的情况。
同时近日两市杠杆资金增多。对于场外配资抬头，可能加大投资者交易风险，证监会表示，“我们注意到，近期有关场外配资的报道增多。对此，我会密切关注，指导有关方面依法加强对交易的全过程监管。各证券公司要严格执行经纪业务及融资融券客户适当性管理，加强异常交易监控，认真做好技术系统安全防护。同时，也希望广大投资者理性投资，防范投资风险。”
42只券商股齐涨停，金融三大板块领涨
板块方面，证券板块掀起涨停潮，42只证券股全面涨停，引爆了市场情绪，带动股指不断走高。泛金融板块在券商带动下，也继续大涨，截至收盘，中国人寿、中国人保、新华保险等大盘金融股纷纷涨停，保险板块大涨9.47%，仅次于证券板块，银行板块位居第三，大涨8.09%。
这一轮A股上涨，券商成为领跑所有板块的旗手，除去券商板块本身估值修复的原因外，市场对股市预期的大幅改善，成为券商板块上涨的重要支撑。
爱建证券认为，本周中央政治局会议强调“要深化对国际国内金融形势的认识，正确把握金融本质，深化金融供给侧结构性改革”，长期来看，金融业对外开放和流动性都将进一步加快和提升，行业差异化竞争格局将更加清晰。短期内，随着市场活跃度和风险偏好提升，券商板块当前的弹性较强。目前券商板块估值仍处于修复阶段，估值水平较历史中位数依然有差距。
科创板概念持续走强
已经成为市场人气风向标的“妖股”东方通信，25日再度收涨停，达到11天10涨停。虽然东方通信多次发布风险提示性公告，但市场热情依然不减。
此外，与5G技术相关的多只股票也都表现强势，中兴通讯继上周五涨停后，周一再度大涨8.87%，年后涨幅达54.72%。
除了5G，科创概念持续强势，2月20日至21日，证监会主席易会满围绕设立科创板并试点注册制有关问题，带队赴上海听取市场机构对相关制度规则的意见建议，并调研督导上交所相关改革准备工作。
25日，创投板块继续掀起涨停潮，市北高新、民丰特纸、大众公用等多只个股走出连板行情，市场人气不减。
3000点在望，更有机构看涨沪指至3500点
前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，市场大涨的原因，主要是三个：一是中美贸易第七轮磋商结束，进展顺利，而贸易摩擦是去年影响大盘最大的因素；二是央行实施了宽松货币政策，一月份全面降准和大笔逆回购，出现高达3.2万亿以上的天量信贷投放，给市场释放了充足流动性；三是去年市场最担心的股权质押风险，在几千亿的纾困基金成立加上大盘拉升后已经基本解除，场外资金放心入场。
在2019年整个下半年，中信建投认为，这个阶段大概市场就开始在3000点到3500点之间出现进一步的震荡。
中信证券表示，目前A股处于反弹下半场，各类投资者预计仍将以持仓或加仓行为为主。维持反弹将持续至两会前后、上证指数有望冲击3000点的判断，预计两会后市场将走向分化调整。
上周召开“牛市新起点”千人电话会议的中信建投证券认为，创业板周线两连阳且明显强于其他宽基板块，当前三周期叠加的业绩提升仍在披露真空期，参考技术面走势上机构资金流入趋势仍在高位，预示短期走势依旧强势专业配资 股市春天疑似来临，A股现惨烈逼空行情，后市走势成谜，建议高仓位跟随不变，市值风格也坚定维持创业板占优不变。如果市场回调，我们建议继续提升仓位。
值得注意的是，一贯被视为“聪明钱”的境外资金，在持续流入近一月后，首次出现流出的情况，2月25日，沪股通资金流出19.63亿元专业配资，结束了此前持续近一月的净流入。
随着MSCI将于3月1日公布是否扩大A股纳入因子决定的临近，部分大型外资机构于2月中旬前已回复了MSCI的征询意见，表示支持扩大纳入A股的决定，但也有一些外资机构对将纳入因子在今年就直接从5%扩大至20%仍持保留意见。
哪些因素支撑了大涨？
第七轮中美经贸高级别磋商结束，美国总统特朗普表示，将延后原定于3月1日的加税措施。双方进一步落实两国元首阿根廷会晤达成的重要共识，围绕协议文本开展谈判，在技术转让、知识产权保护、非关税壁垒、服务业、农业以及汇率等方面的具体问题上取得实质性进展。
机构认为，谈判进展有助于提升投资者的风险偏好，提振市场情绪。
社融数据超预期，1月人民币贷款及社融增量均创单月历史新高，据央行披露，2019年1月份，金融机构人民币贷款新增3.23万亿元，创单月历史新高，同比多增3284亿元；1月末贷款余额同比增速为13.4%，较上年同期提升0.2个百分点。央行货币政策司司长孙国峰表示，今年1月新增贷款情况与去年同期情况类似，与实体经济的需求是相匹配的，属于合理水平，不是“大水漫灌”。
前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，央行一月份全面降准和大笔逆回购，出现高达3.2万亿以上的天量信贷投放，给市场释放了充足流动性。机构普遍认为，社融指标超预期有助于宏观预期的改善，利好股市估值修复。
近期，政策层面对A股的支持力度增强，2月17日晚间，中国银保监会网站公告，工商银行设立理财子公司已经正式获批。这是继建设银行、中国银行、农业银行、交通银行之后，五大国有行理财子公司设立全面获批。
市场认为，银行理财子公司快速获批，未来将为A股市场带来万亿级增量资金。
1月31日晚间，证监会连发三大利好，分别是：鼓励券商买蓝筹股；取消融资融券“平仓线不得低于130%”的统一限制；扩大QFII和RQFII的投资范围。三大利好均有利于推动资金进入A股市场，增加市场流动性。
境外资金流入方面，开年以来，外资持续流入中国市场，花旗银行报告表示，预计2019年流入中国资本市场的外资将上升至2000亿美元。数据显示，近一月以来，北向资金净流入584.74亿元，其中沪股通净流入291.10亿元，深股通净流入293.64亿元。
2月28日，MSCI将公告是否将中国大盘A股的纳入因子由原来的5%增加至20%的最终咨询结果。此外，富时罗素纳入中国A股和标普道琼斯纳入部分A股的相关进程也会在年内陆续开启。据此前安排，MSCI计划分两阶段将A股大盘股纳入因子从5%扩大到20%，实施时间将分别在2019年5月和8月，另外计划在2020年5月一次性将A股小盘股纳入因子扩大至20%。
券商分析认为，若扩容成功，预计将带来4500多亿元的增量资金。
牛市特征配齐？
这轮行情接下来会怎么走？各家观点不一，从牛市的一些特征指标来看，当下的A股已经接近牛市前期。
以最能反映市场人气的指标成交额来看，牛市前期，沪深两市交易额会显著高于震荡市的成交量水平且能持续一段时间。2007牛市和2015牛市开始时，沪深两市交易额都有显著的放大趋势，而且交易额能够在一段时间内维持在相对较高的水平。
2月25日，沪深两市成交额突破1万亿，创2015年11月以来新高，也是继2015年以来首次达到万亿大关。这一成交数字明显放大，远高于上周五的6000亿，也远高于2月份的日均成交额，在一个月前，沪指两市的成交额仅在3000亿左右。
更加激进的两融资金方面，融资融券余额持续快速增加可视为牛市开启的标志之一。2007年与2015年的两融余额显示，随着上证综指开始上行，融资融券余额同样开始快速攀升，而且在初期上升速度更是快于上证综指。
近一月以来，两市融资融券余额快速攀升，2月1日，两市融资融券余额为7169.51亿元，截至2月22日（2月25日数据尚未更新），这一数字已经攀升至7651.5亿元。两融余额呈现快速攀升的状态。
“大牛股”方面，市场上，多有历次牛市均有10倍大牛股的说法，目前，“妖股”龙头东方通信在春节后走出了11天10板，如果从去年11月的底部开始计算，东方通信的股价已经翻了10倍。
板块方面，中山证券的研究显示，牛市前期，非银金融、银行、房地产以及国防军工等行业涨幅靠前。
目前，券商、非银金融、银行带动股市，2月25日券商板块掀起涨停潮。
场外配资重现江湖 证监会提示风险
A股一片向好之下，不仅是券商对其颇多关注，场外配资也盯上A股这块“肥肉”，曾经被称为“造梦机”的场外配资带着10倍杠杆卷土重来，借钱炒股，这些号称“专业股票配资平台”，是“造梦机”还是“绞肉机”?
记者从一家名为“简配资”的配资交流群中看到，其代理在交流群发布的广告图片在明显的位置标注，“注册送50元”、“3-10倍杠杆”的字样。
此外，还有来自简配资的另外的活动广告中显示，“按月配资在春节七天假期利息返还，节后可联系客服专员申请办理”；以及“所有新老会员充值即可享受2%的返点优惠”。
为吸引投资者，除返点优惠，该配资平台“招数”连发，推出充值不同金额等级并按月配资10倍杠杆的投资者，可以享受免息一个月及额外赠送数量不等的红包的活动，最高等级为充值50万元，即可获赠5999元的红包。
记者从简配资客服处了解到，该活动不可提前申请终止操盘，如需提前终止，将收回赠金，会员配期满一个月后，赠送金均可提现。
换句话说，被赠送的高达数千元的红包并非现金，而是用于投资活动，只有在其提供的会员账号完成配资炒股活动一个月后，才有可能将其提现。
据这名客服透露，近期咨询办理场外配资的客户数量不少，并以此劝说记者对其网站不必存在过多顾虑，可放心进行投资。
调查中，新京报记者发现“简配资”并非特例。在百度搜索“配资”二字，就会出现数页的场外配资网站网址，投资项目包括股票、原油期货等，点击进入该类网页，一般会在明显位置显示"1-10"倍杠杆等字样，还有的场外配资页面在首页提示，“我出钱，你炒股，盈利全归你”的宣传语。
然而，在这些诱人信息的背后，隐藏着不少陷阱。
记者从配资平台客服处获悉，部分平台需先缴纳保证金，以保证投资者不会在取得配资后“卷款而逃”。而不需提供保证金的平台客服告诉记者，平台配资额度为2000元起配，日息为千分之一（即年化息36.5%），根据2015年9月1日起最高人民法院《关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》相关表述，高利贷的判定以是否超过36%年化息为标准，投资者实际上在拿着高利贷借来的资金，做一个风险投资。
此外，不少平台客服介绍，他们提供的线上配资服务要求投资者在他们的APP上，使用平台提供的账号密码进行操作，想要出金，必须要把钱还掉才可以，这也大大增加了平台在投资中不知情情况下，私自提取投资者资金的可能性。
不仅如此，调查中，记者发现大量配资平台存在虚假宣传和虚假信息。
例如，场外配资平台宣传的有合作关系的券商、银行并未与之合作，大部分平台在官网特别标注出该平台存在合作伙伴，合作伙伴有银行、券商、财经媒体、门户网站等，如：农业银行、招商银行、工商银行、建设银行、平安银行、中国银行、兴业证券、方正证券、华泰证券、光大证券、中国银河证券等。但记者从银行、券商处了解到，他们并没有与这类配资平台有合作关系。
文章为作者独立观点，不代表配资门户观点
