涨停板学的分歧和一致是什么？一文带你深入了解_配资门户

<配资门户>涨停板学的分歧和一致是什么？一文带你深入了解

一、基本概念：

（一）什么是涨停板学的分歧和一致?

概念：分歧和一致是投资者(资金)对个股或板块走势的一种认知和看法，是市场对板块和个股情绪好坏的的反映。

关于分歧和一致只是一种叫法，这个词本质的意思指的是背后的资金对于当前市场的一种看法，都看多，或者大部分都看多，这就是看涨一致。有看多的有看空的，两方的力量差不多，这就是分歧。

1、分歧是投资者对市场、板块或个股未来走势产生了不同的观点，即有一部分投资者看多，有一部分人看空，反映到市场，走势就会出现不确定性表现。

分歧和一致不单单的指个股，对板块也是适用的，对指数当然也是适用的。它其实是对一种市场氛围的描述，是周期的一种状态。

1）、市场出现分歧：就会表现出市场上涨没有主线、热点散乱、持续性差、板块轮动过快，涨停个股少、炸板率高，赚钱效应变得很差等等，震荡走势居多。

2）、板块出现分歧：就会表现出板块内个股涨停数量少，涨停板没有形成梯队，板块龙头独木难支等等特征。

3）、个股出现分歧：表现形式就是放量，个股的分歧有启动周期的分歧、二次甚至二次一致加速后的再分歧。

个股出现分歧有可能上涨，也有可能下跌。比如涨停板后的百日高量甚至天量柱，爆量即意味着投资者对个股后续走势出现了不同的看法，有的认为会继续上涨(大量买入)，有的认为要下跌(大量卖出)，次日是上涨(多方胜出)还是下跌(空方胜出)就出现了不确定性，此时，买卖股票就产生了预期利益的博弈。

从技术角度来说，我们要关注的就是高量柱的变态走势(该跌不跌)、烂板(高量柱)的弱转强、高量柱或高量假阴的反包等等。

首板放量，就是分歧“启动”，二板放量，就是分歧“确认”，三板缩量，就是“一致”加速。

（二）、分歧VS一致

有一句话，叫“买在分歧”，但有买必有卖，那些“卖在分歧”的人，错了吗？分歧就是有人看好，有人不看好，体现在走势上，就是盘整、震荡，涨上去就有人卖，跌下去就有人买，互道一声SB，成交量越大，说明分歧越大。

当然，成交量萎缩，并不代表分歧解决，而是代表在当前价位（注意这个前提），大部分看好者都已买入，大部分持有者都不再看空——这仍然是一种分歧，是分歧到了极致的表现。

最极致的分歧状态，就是在底部的“遇利空不跌”，在高位的“遇利好不涨”。分别代表在当前价位（注意这个前提），大部分持有者都已充分预期到此利空，而场内资金也已不再关注该公司有什么利好。

有“分歧”，就有“一致”。

所谓“一致”，是指由于财报、经营管理动态、市场数据等等新的信息，验证了多空其中一方的预测，另一方愿赌服输。

如果是验证了利空，看好者卖出，会造成股价持续下跌，如果是验证了利好，看空观望者买入，造成股价持续上涨。

“一致”状态会造成的趋势性行情。包括单边上涨下跌和震荡上涨下跌两种，代表市场从“分歧”到“一致”变化的剧烈程度，很多基本面的信息是逐步明朗的，因此在走势上体现出一浪一浪的震荡上涨和下跌。

（三）、研究投资机会，重点就是研究分歧。

搞明白看好者的逻辑是什么，看空者的理由又是什么。“分歧——一致”的模型，就是在分歧中寻找买入机会，通过“一致”的持有来实现利润，或及时认错，减少亏损。

在投资实践中，分歧分为三类：估值分歧、景气度分歧和逻辑分歧，它们代表不同的机会和投资方法。

1）、估值分歧

估值分歧是指各路投资者对板块或个股的景气度和逻辑认识比较统一，但部分投资者对估值有质疑，开始将部分仓位调到更具性价比的板块或个股上。

以茅台为例，在大部分情况下，股价的波动都是估值分歧，这是因为茅台的基本面太白了，首先可以排除逻辑分歧，如果说前几年大家对高端白酒的周期性还有一些分歧的话，那到了2020年，投资者已形成“周期基本消失”的一致性认知了——这个“一致性”正是2020年茅台上涨行情的驱动力。

其次也可以排除景气度分歧，市场基于一批价的白酒高频数据进行景气度判断，茅台偶尔的波动并不持续、且不超预期，只是噪音，无法构成景气度分歧。

排除逻辑分歧和景气度分歧后，可知茅台的市场分歧都是估值分歧，无非是有人认为40倍合理，有人认为45倍合理。这种分歧，通常不会造成大顶，因为跌下去后，分歧会越来越小。

那么，“估值分歧”是如何消除的呢？有两种方法：

第一种是市场风格偏好和风格偏好的变化导致的“一致性”。

如果市场偏好消费、高确定性、蓝筹白马等等风格，之前认为45倍太贵的投资者，开始觉得45倍也合理，导致价格向上的“一致性”，其估值分歧就会在高估值区间获得平衡；如果市场偏好科技制造周期、小票黑马等等风格，之前觉得40倍太便宜的投资者，忽然发现40倍有点贵了，导致价格出现向下的“一致性”，其估值分歧就会在低估值区间获得平衡。

而市场风险偏好影响整体市场估值水平的因素，体现为指数整体上涨带动个股估值上涨。

第二种是景气度的变化导致的“一致性”。

比如近期，茅台有传言要涨价，加之明年的产量也会增长，导致对景气度的预判上升到20%左右，使得原来觉得茅台估值高的投资者，也认可了当前的估值，从而获得向上的“一致性”。

所以，高景气度板块在出现估值分歧后，会出现震荡向上（而非平向）的平台，这是因为景气度兑现造成的外部估值水位上升。

二）、景气度分歧

景气度分歧是指各路投资者对板块或个股的逻辑认识比较统一，但部分投资者认为高景气度无法延续，调出仓位寻找新的机会。

当前市场最典型的景气度分歧是投资者对锂电池和光伏板块的分歧。

首先可以排除这两个板块的逻辑分歧，电动车渗透度没有到顶，双碳政策没有改变之前，投资者对这两个行业的逻辑认知都不会有本质的变化。

但在这两个板块2022年的高景气度能否持续的问题上，市场出现了分歧。

先看光伏。看空景气者认为，绿电上网有很多技术问题，各地装机更多是为了完成政治任务，而非市场行为，中央工作会议纠偏“碳冲锋”，必然打击地方政府的政绩需求，加上产业链在2022年开启降价潮，导致下游的观望情绪浓重。

而看多景气者认为，今年光伏装机不及预期，是因为上游硅料价格暴涨导致光伏建设成本居高不下，中游为了对抗而减产，产业链博弈严重。所以历史上，光伏十年倒有九年降，降价才是真正利好，让下游有装机驱动力，加上绿电政策更加细化、更加科学，明年将是光伏景气度的大年。

而锂电池的市场分歧集中在下游需求量，国内电动车渗透率明年的提升空间、欧洲补贴退坡后的影响，以及美国电动车政策的执行力度与进度。

景气度投资的依据是产业数据，但对数据的解读，却总是产生分歧。

景气度分歧比估值分歧持续时间长，波动范围大。因为证明或证伪景气度，需要一定时间，直到有了新的数据或财报，市场才会选择“一致性”行情的方向，一旦形成预期，“一致性”行情的力度也更强。

特别是，高景气板块一旦景气反转，“一致性”行情向下，即便逻辑不破，其跌幅也是非常惨重的。

立讯精密、海天味业、景气度反转后，逻辑未变的前提下，最高都有50%的跌幅。

而高景气板块即使景气度持续，其向上的“一致性”行情，以平台的中间价算，一般也只有30%的上涨空间，涨跌空间是完全不对称的。

所以，高景气度板块的投资，只有在景气度分歧造成的震荡区间的底部买入，才有合理的赔率。

此外，景气度分歧都是建立在市场数据，以及对市场数据的预期和解读之上，市场数据越高频（比如白酒、调味品、电商等等），其景气度分歧造成的波动越细碎，越随机；市场数据越低频（大部分缺少公开数据的细分产品），其景气度波动越剧烈，时间也拖得越长。

三）、逻辑分歧

1、逻辑分歧是部分投资者认为板块和公司的成长逻辑有可能变化，这是对长期成长股挑战最大的分歧。一部分投资者在看不清楚时，也会选择离场。

军工行业今年就处于典型的“逻辑分歧”阶段。

即使是看空者，也认为在经济衰退期，军工是少有的能保持高景气度的行业，但对于这个行业的长期逻辑，多空双方却有着截然相反的看法。

看空军工长期逻辑者认为，和平发展年代，军工行业的需求长期看没有持续性，且行业只有一个大客户，受制于财政收入增速长期下降；集采降价压力不亚于医药。

看好军工长期逻辑者认为，在中美长期对抗的大趋势下，军工的逻辑不在于全行业，而是航空航天导弹等部分赛道的装备升级，这是一个至少三年以上的长期逻辑；军工行业的招标走向市场化，集采降价能够做到以量补价，与医药集采“二桃杀三士”完全不同；加之部分军工企业进行国企改革，资本市场空前重视；部分企业还有明显的“军转民”的长期逻辑。

有逻辑分歧的行业，即使保持高景气度，其股价也常常处于大幅震荡中，因为很多持有者并不长线看好，稍有风吹草动，就会杀跌出局。比如军工一季度因为部分主机厂业绩不及预期而发生的暴跌。

这种大幅震荡走势，又产生了“反身性”，使得大量趋势投资者和高杠杆资金参与这些行业，加强了其“渣男”特征。

很多长期印象不佳的行业，比如风电、半导体、种子、部分资源品，即使其逻辑发生大的变化，在一开始很长的一段时间里，投资者也会对此熟视无睹。

所以，逻辑分歧会引发股价一年以上的大级别盘整，至少三季以上的超预期财报才能解决分歧，给看多的大资金慢慢增持的机会。

说句玄乎的，分歧阶段打板，是赌运，而一致阶段打板是赌命。

运若不好，人还能好好的，而命若不好，就是活不活的问题了。换一句话说就是风险回报比的问题。分歧阶段打板，风险回报比很好，而一致阶段打板风险回报比就很差了。

理解了分歧与一致，也就理解了情绪。

二、分歧和一致的判断。一个是周期位置，一个就是成交量。

一）、个股的分歧和一致

个股的分歧，比较典型的有两种。

一是，刚刚启动的放量板，如果是换手2连板，也属于确认的分歧板。

注意到这句话中的关键词，换手，启动和确认。前者指的是成交量，后者指的就是周期的阶段。

二是，走出一致加速后的分化，可以是多次反复的一致分歧重复过程。这个时候的分歧肯定是要伴随着放量的，这句话里面也描述的很清楚了，这个时候属于分化阶段。

案例说明，关于分歧和一致就是一种情绪，而情绪这个东西是非常脆弱的，最容易影响的，尤其是人多的时候。了解这个东西，对于你操作股票有非常大的帮助。

1、一致的时候，大部分人的看法一样，所以成交是缩量的，这个很好理解。但这同时也表明，拿着股票的人是很多的，这个时候只要一个风吹草动，比如有一个人想先获利兑现，脆弱的神经容易让里面的筹码草木皆兵，只要有第一个跟风砸盘的，那基本就是炸板潮。

这就是强调不接缩量板的原因。缩量板封住也可以，封不住也可以，这全都看市场的心情。把自己的盈亏命运交给别人的心情，这本身就是一件十分愚不可及的事情。

2、市场分歧的时候，表明有可能涨也有可能跌，这个时候综合一些其他的因素，比如个股的位置，成交量，炒作题材逻辑的持续性等等，来判断是买在启动，还是买在二板确认。

买在分歧，卖在一致，很多人可能都知道这句话，但其实并不知道内涵和本质原因，这就是进入在一个板块或个股的启动点，退出在板块高潮（产能过剩）阶段的意思。

市场一致的时候，大把大把的封单，大资金想砸筹码是最容易的。但是如果在市场分歧的时候，你一个大单可能就把小票干跌停了。

二）、板块的分歧和一致。

板块的分歧和一致其实就是个股分歧和一致的放大。简单做个类比，比如你个股启动的分歧看的是成交量和周期阶段，板块的启动分歧看的是板块涨停的个数，看的是龙头的位置，一般情况板块是跟随龙头的。

同样是要买在分歧，卖在一致。逻辑就是在一个板块刚刚试图启动或者刚刚确认的时候你买进去，在大家都知道炒这个板块了，明显的发酵状态，也就是在涨停潮的时候，基本就要考虑离场了。

三）、指数的分歧和一致

指数的分歧和一致又是和板块息息相关的，有时候是和一条主线同步共振的，有时候是几条主线交错开的，但可以肯定的是绝对不会和板块的周期相悖。

相对来说，这个比前两者要难判断很多，但是道理都是相同的。妖股会经过反复多次的分歧到一致再到分歧到一致的过程，指数也是一个道理，在一波比较强势的结构性行情中，会经历过多次的这个过程，比如下图这波结构性行情就是如此。

但是这个多次的分歧到一致再到分歧，是有主观判断在里面的，和周期是一个道理的。尤其是大周期里面又交叠着小周期，更尤其是身在其中的时候，更容易迷茫。这个就靠盘感了，就是反复的复盘，细枝末节的复盘，然后不断的总结。

弱一点的票或者板块可能都没有加速的这个过程，或者加速的过程比较短，有时候甚至是在日内完成的，指数也是同理的，在弱一点的阶段，很可能是没有一致的这个过程的，或者日内就完成了一轮拉升。这也是很多时候你感觉不到指数周期的原因，弱到你以为不存在。

与此同时，这个不断的分歧到一致的过程，放在指数里面，又会分为不同的级别，大的周期级别里面会包含中级的周期，而中级的周期又是由无数个小周期组成的。就像之前的芯片行情，一整轮大行情包含着很多个中级行情，其中又有无数次的小行情组成。

三、分歧中的交易机会

1、启动和确认分歧，打板为主，首板或者二板。尤其是二板的确定性更强，风险收益比更高一些，这个需要重视起来。如果以后市场还会出现二板的机会，那就抓住一切好好利用。

2、一致后的分歧，低吸妖股或者做反包为主。这个的前提同样是出现在超短题材活跃的基础上，如果三板甚至二板都成了天花板，那又何谈一致后的分歧呢？甚至都没有机会走出一致这个过程，就夭折了。

综合案例：

泰禾集团这个可以说比较经典的例子，仔细的去感受每一个过程。确认的分歧，打板为主。一致后的再分歧，低吸为主，这个低吸可能吸成一个再转一致的涨停板，也可能是一个反包。

如果分歧转一致的涨停，可能买到一个妖股的启动阶段。如果吸成一个反包，可能买到一个二波的启动。如果是一个单纯的反包，那基本就是龙头一波的高点。然后下面等调整，做龙回头，也就是双头反包。

第一个二板分歧，打二板，首阴反包，双头反包，龙回头，注意整个过程，所有的买点，不管是低吸还是打板，都是买在分歧阶段的。而常规的卖点，一般都是一致转分歧的瞬间，也就是炸板的瞬间。

分歧和一致，道理其实很简单，但是要想真的吃透这个东西，需要不断的去经历，反复的去思考，才能消化。

四、分歧和一致的逻辑：

买在分歧，卖在一致，这是短线交易最核心的八个字，什么是分歧，什么是一致？分歧和一致本质是资金对市场不同的看法，分歧是意见不合，有人看涨，有人看跌，盘口会放量。一致是意见一致，一致看涨，一致看跌，看涨会开出实体中到大阳线，看跌会开出实体大阴线，分歧和一致的观察点是不一样的。

分歧阶段打板，是赌运，一致阶段打板，是赌命。这句话的本质是风险收益比，一致阶段打板风险收益比低，分歧阶段打板风险收益比高，所以实战中关键在两点，如何判断分歧，以及如何确定买卖。

1、站在热点的角度判断分歧和一致。

分歧和一致是个过程，不是一个点，不要每天去市场找分歧的股票，而是要站在一个题材运作的角度去理解。

以2020年年底券商板块行情为例，这一波上涨是从11月26号开始，高点是12月2号，如果我们结合龙头的分歧整个过程就非常清晰。

11月26号国盛金控首板，券商板块对应阶段性低点，11月27号国盛金控2板，券商实体阳线，11月30号国盛金控3板炸板，板块冲高回落倒锤头线，成交量明显放大，注意分歧的信号一般就是放量，所以以后不要看到倒锤头线就动不动主力庄家什么的，你用情绪周期去理解会更加清晰。

12月1号国盛金控4天3板转强板块大阳线，12月2号国盛金控再度加速，但是板块没反应涨停板学的分歧和一致是什么？一文带你深入了解，12月3号到12月8号国盛金控高位横盘震荡，券商板块开始回落，12月9号国盛金控转弱，板块大跌3.41%，12月10号和11号龙头大跌，进入到亏钱期，此时板块阴跌，这就是一个典型的完整周期。

在这个周期中大概分为几个阶段，启动一般是一二板，分歧一般是三四板，龙头转强第二波。强势行情带出板块，弱势行情带不出板块，龙头转弱，板块大跌直接结束。

所以这里产生分歧的时间有2个，一个是11月30号国盛金控冲高回落这一天，一个是12月3号国盛金控第二次炸板，基本的对应券商高点。一致的有2个，一个是12月1号，三板炸板次日转强打板，一个是12月2号高开加速打板，盘口上都是实体大阳线，其中12月1号弱转强，12月3号强转弱。这就是券商板块的分歧和一致，放在板块的角度去看分歧和一致。

2、站在市场最高的股票看分歧和一致

不是所有的股票都可以用分歧和一致的，板块龙头可以用分歧和一致，第二种股票可以用分歧一致的就是空间板，因为这两种股票最大的特点就是辨识度。

五、分清主要分歧和次要分歧

估值分歧、景气度分歧和逻辑分歧常常是同时出现，纠缠在一起，投资决策前必须要分清楚主要分歧和次要分歧。

前面通过排除法，认为目前的高端白酒是估值分歧，光伏和锂电池是景气度分歧，军工属于逻辑分歧。

但个股的案例就比较复杂了。

以中远海控为例。一般周期行业龙头，最大的逻辑分歧往往是周期性有没有被弱化？因为不同周期性给出的估值完全不同，但所谓的周期强弱化都是事后才能确认的，我们现在能够考虑的，只有景气度的延续程度，就是景气度的分歧。

就当前的景气度而言，公司在估值上反而没有什么分歧，无论从哪个角度来看，都不算高，而且在前面两个问题没有看清之前，估值也讨论不出来。

理解了这三层分歧之后，你会发现当前投资的核心还是景气度分歧：跟踪更紧密的投资者，认为长协价落地，景气度至少延续到2023年，但更看中全球经济活动恢复的，认为一旦“堵港”问题缓解，就算有长协价，高运费也不可能实现。这才是影响当前股价的核心分歧，景气度的分歧，最终的消除是向上还是向下，何时出现，向上和向下的空间大致是多少专业股票配资知识论坛，你的投资决策都应该建立在这个判断之上，而不是估值如何，周期性如何等次要问题和无法回答的问题。

六、基于“分歧——一致”的两种投资方法

任何一家公司的基本面总是从一个分歧走向另一个分歧，其股价的运行也是从一个平台走向另一个平台，其间的“一致”造成了运行区间的变化，向上或向下。

基于“分歧——一致”的投资，有两种最基本的方法：

方法一：买在分歧（看多方），耐心持有，等待一致，卖在新的分歧（看空方）。

这是价值投资最经典的方法，当市场处于分歧状态时，如果你是看多的一方，就可以制定一个买入计划，可以单笔，也可以分笔，但都是在分歧状态下买入，等待基本面看多逻辑的兑现，股价用一致性的走势实现利润。